時(shí)間：2022-07-07 21:45來源：民用航空網(wǎng) 作者：航空
|
宏觀經(jīng)濟(jì)因素 全球宏觀經(jīng)濟(jì)背景對(duì)行業(yè)前景至關(guān)重要。本次展望采用2022年全球GDP穩(wěn)定增長(zhǎng)3.4%的假設(shè)，低于去年5.8%強(qiáng)勁反彈的預(yù)測(cè)。通貨膨脹持續(xù)走高，預(yù)計(jì)2022年全年將保持高位，在2023年期間逐漸減弱。此外，盡管名義利率在上升，但預(yù)計(jì)實(shí)際利率將在一段持續(xù)的時(shí)間內(nèi)保持在低位或負(fù)值。 2．風(fēng)險(xiǎn)因素 前景與諸多風(fēng)險(xiǎn)因素關(guān)聯(lián)。 俄烏沖突 俄烏沖突對(duì)航空業(yè)的影響與正在上演的人道主義悲劇相比相形見絀。本次行業(yè)展望假設(shè)烏克蘭境內(nèi)的戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)升級(jí)到該國(guó)邊境以外。對(duì)航空業(yè)而言，在可能加劇的諸多負(fù)面影響中，燃油成本上升和消費(fèi)者信心下降導(dǎo)致的需求減弱顯得尤為關(guān)鍵。 客運(yùn)：2021年，俄羅斯國(guó)際市場(chǎng)、烏克蘭、白俄羅斯和摩爾多瓦的客運(yùn)量合計(jì)占全球客運(yùn)總量的2.3%。此外，約7%的國(guó)際客運(yùn)量（RPK）通常會(huì)經(jīng)過俄羅斯領(lǐng)空（2021數(shù)據(jù)），現(xiàn)在許多運(yùn)營(yíng)商都無法進(jìn)入俄羅斯領(lǐng)空，主要是亞洲與歐洲或北美之間的長(zhǎng)途航線。對(duì)于受影響的航空公司而言，改道成本高企。 貨運(yùn)：全球貨運(yùn)量的近1%源自俄羅斯和烏克蘭，或途經(jīng)俄羅斯和烏克蘭。更大的影響是在重型貨物的專業(yè)領(lǐng)域，俄羅斯和烏克蘭是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，相應(yīng)的運(yùn)力損失將難以替代。約19%的國(guó)際貨運(yùn)（CTK）通過俄羅斯領(lǐng)空過境（2021數(shù)據(jù)）。受制裁影響的航空公司面臨更高的改道成本。 通貨膨脹、利率和匯率 隨著各國(guó)央行控制通貨膨脹，利率不斷上升。除了債務(wù)人（通貨膨脹使他們的債務(wù)貶值），通貨膨脹有害無益，且因購(gòu)買力降低而產(chǎn)生具稅收效應(yīng)的經(jīng)濟(jì)抑制作用。如果通貨膨脹繼續(xù)上升，央行繼續(xù)加息，經(jīng)濟(jì)前景存在下行風(fēng)險(xiǎn)。 此外，如果美元繼續(xù)走高，也將產(chǎn)生負(fù)面影響，美元走高總體上正在抑制增長(zhǎng)。增加了所有美元計(jì)價(jià)債務(wù)的本幣價(jià)格，也增加了支付美元計(jì)價(jià)燃料進(jìn)口的負(fù)擔(dān)。 新冠肺炎疫情 潛在的旅行需求強(qiáng)勁。但政府應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情的措施忽視了世界衛(wèi)生組織的建議，即關(guān)閉邊境不是控制病毒傳播的有效手段。假設(shè)，人們對(duì)新冠病毒的免疫力不斷增強(qiáng)，意味著這些錯(cuò)誤措施不會(huì)重演。然而，如果各國(guó)政府對(duì)未來疫情的反應(yīng)仍是下意識(shí)地關(guān)閉邊境，則存在下行風(fēng)險(xiǎn)。 “各國(guó)政府應(yīng)從新冠肺炎疫情危機(jī)中吸取教訓(xùn)。邊境關(guān)閉造成了經(jīng)濟(jì)下行，但在控制病毒傳播方面卻收效甚微。人口免疫力提高、治療方法先進(jìn)和監(jiān)測(cè)程序的完善，疫情風(fēng)險(xiǎn)是可控的。目前，沒有任何證據(jù)顯示，在新冠肺炎疫情危機(jī)下，進(jìn)一步關(guān)閉邊境所帶來的社會(huì)民生和經(jīng)濟(jì)成本是合理的。” 沃爾什先生強(qiáng)調(diào)。 中國(guó) 2019年，僅中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就約占全球客運(yùn)量的10%。這一前景假設(shè)在2022年下半年新冠肺炎疫情限制將逐步放松。當(dāng)然，中國(guó)盡早取消“動(dòng)態(tài)清零”的防疫政策將改善行業(yè)前景。長(zhǎng)期實(shí)施將繼續(xù)抑制全球第二大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并對(duì)全球供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重破壞。 區(qū)域匯總 與2021年相比，預(yù)計(jì)2022年所有地區(qū)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)均有所改善（2021年所有地區(qū)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)同比2020年也有所改善）。 北美預(yù)計(jì)將繼續(xù)成為表現(xiàn)最強(qiáng)勁的地區(qū)，也是唯一在2022年恢復(fù)盈利的地區(qū)。在美國(guó)龐大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和包括北大西洋在內(nèi)的國(guó)際市場(chǎng)重新開放的支持下， 2022年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)到88億美元。需求（RPKs）預(yù)計(jì)將恢復(fù)至危機(jī)前（2019年）水平的95%，運(yùn)力將達(dá)到99.5%。 在歐洲，俄烏沖突將繼續(xù)擾亂歐洲區(qū)內(nèi)以及歐洲與亞太地區(qū)之間的旅行。然而，預(yù)計(jì)這場(chǎng)沖突不會(huì)破壞航空旅行的復(fù)蘇，2022年該地區(qū)將逐漸接近盈利，預(yù)計(jì)凈虧損39億美元。預(yù)計(jì)需求（RPKs）將恢復(fù)至危機(jī)前（2019年）水平的82.7%，運(yùn)力將達(dá)到90.0%。 對(duì)亞太航空公司來說，嚴(yán)格而持久的旅行限制（尤其在中國(guó)），加上疫苗接種的不均衡，使得該地區(qū)迄今為止復(fù)蘇滯后。隨著限制的減少，旅行需求預(yù)計(jì)將迅速增加。2022年凈虧損預(yù)計(jì)將降至89億美元。預(yù)計(jì)需求（RPKs）將恢復(fù)至危機(jī)前（2019年）水平的73.7%，運(yùn)力將達(dá)到81.5%。 2021年，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和許多國(guó)家相對(duì)較少的旅行限制的支持，拉丁美洲的客運(yùn)量強(qiáng)勁恢復(fù)。然而，一些航空公司的財(cái)務(wù)前景仍然脆弱，該地區(qū)2022年預(yù)計(jì)凈虧損32億美元。預(yù)計(jì)需求（RPKs）將恢復(fù)至危機(jī)前（2019年）水平的94.2%，運(yùn)力將達(dá)到93.2%。 |
